Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Финмаркет, 5 декабря 2023 г.

Архитектура программ ДСЖ сломает привычные представления о структуре полиса защиты жизни

Начало

363 просмотра

Законопроект о долевом страховании жизни (ДСЖ) готовится к рассмотрению во II чтении, но российские страховщики уже разрабатывают дизайн архитектуры будущих полисов ДСЖ, которые похожи на известные на международном рынке полисы unit-linked, но не полностью. В ходе опроса «Интерфакса» страховщики жизни рассказали, чем будущие российские программы ДСЖ будут отличаться от классических программ unit-linked, от уже распространенных полисов инвестиционного страхования жизни (ИСЖ), что им обеспечит преимущества перед прямой покупкой паевых фондов. Какие вопросы, связанные с ДСЖ, еще ждут прояснения, показал опрос.

Двухчастная композиция

В России до сих пор не было законодательных оснований для появления инвестиционного страхования жизни, известного в международной практике как unit-linked, принятие закона о долевом страховании жизни (ДСЖ), согласно планам комитета по финансовому рынку Госдумы РФ, ожидается до конца этого года. Программы ДСЖ должны появиться на российском рынке в РФ в 2024 году. Между тем будущие игроки на этом поле уже ведут активную подготовку к премьере, которую ждали 20 лет.

Идея внедрения unit-linked в РФ много лет разбивалась о тезис о том, что потребитель не должен терять накопления из-за перемены конъюнктуры рынка или собственного непонимания степени рисков. А бизнес unit-linked как раз это и допускает, страхователи здесь приравнены к инвесторам, по полисам unit-linked нет гарантий 100%-ного возврата капитала. Заявив о планах введения долевого страхования жизни, Банк России при поддержке Минфина РФ инициировал также проект создания в сегменте страхования жизни системы гарантирования под эгидой АСВ. Законопроект о гарантировании в страховании жизни находится на рассмотрении Госдумы.

Особенность проектируемого российского полиса ДСЖ (с учетом скорого принятия закона) и его отличие от зарубежных аналогов будет заключаться в выраженной двухчастной структуре. Добровольный полис ДСЖ будет иметь инвестиционную и рисковую составляющие - при этом рисковая часть должна присутствовать в полисе в обязательном порядке и быть значимой, предполагает законопроект о ДСЖ. Обе части подразумевают отдельный учет и различное правовое регулирование, в том числе есть юридические особенности при определении вопросов прав собственности на инвестиции.

Кроме того, ярко выраженный инвестиционный характер ДСЖ, согласно законопроекту, предполагает возможность для страховщика жизни, работающего с программами ДСЖ, при желании получить лицензию УК от Банка России, правда, операции по такой лицензии ограничатся периметром ДСЖ. Инвестирование в ДСЖ будет разрешено только в открытые ПИФы, а также в закрытые ПИФы с чеком от 10 млн рублей. В зарубежных программах unit-linked перечень инвестиционных возможностей гораздо шире.

Две компоненты полиса ДСЖ будут находиться под управлением разных законов. На инвестиционную распространяются нормы закона о паевых фондах, а на рисковую - нормы страхового законодательства. Кроме того, инвестиционная компонента (вложения в ПИФы) будет находиться в собственности клиента. В целом российский полис ДСЖ окажется более ориентирован на защиту рисков потребителя по сравнению с unit-linked.

Существенность риска

Генеральный директор компании «Капитал лайф страхование жизни» Евгений Гуревич считает, что основным отличием программы ДСЖ от unit-linked станет обязательное включение в полис ДСЖ существенной части страховой защиты жизни и здоровья. «Безусловно, это повышает клиентскую ценность продуктов ДСЖ, - полагает он. - В зарубежной практике часто можно наблюдать полное отсутствие в продукте какой-либо страховой составляющей. В ДСЖ по сравнению с unit-linked есть также отличия и в инвестиционной компоненте по перечню инструментов для инвестирования - в ДСЖ перечень инструментов предлагается ограничить, что сделает полис более прозрачным и понятным для массового потребителя».

Гуревич также обратил внимание на тот факт, что рисковая составляющая продукта ДСЖ будет варьироваться, исходя из потребностей конкретного клиента или клиентского сегмента. «Рассматривая самые распространенные клиентские потребности (накопление, сбережение, финансовая защита жизни и здоровья, получение дохода), можно ожидать появления двух основных вариантов продукта ДСЖ: первый будет максимально направлен на инвестирование, с базовой рисковой страховой защитой, например, только на случай ухода из жизни. Второй - с более широкой рисковой компонентой, с высоким уровнем страховой защиты на случай ухода из жизни, а также на случай установления нетрудоспособности, диагностирования смертельно опасных заболеваний (и их лечения) и, соответственно, с меньшей долей премии, направленной на инвестирование», - сказал он.

При этом критерий существенности рисковой компоненты полиса ДСЖ - не абстрактное понятие для страховщиков жизни. Он имеет четкое определение в стандартах МСФО и легко оценивается аудиторами страховщиков, такое мнение высказал «Интерфаксу» руководитель департамента страхового рынка Банка России Илья Смирнов. Представители страховых компаний подтвердили, что у них не возникает вопросов в связи с законодательным введением такого критерия.

«Существенность» рисковой компоненты - абсолютно прозрачный и понятный страховщикам механизм, заверил управляющий директор компании «Сбербанк страхование жизни» Евгений Щекланов.

«Существенность» страховой компоненты компания предполагается определять в соответствии с существующей учетной политикой (на уровне 4-5%)», - сообщили в СК «Совкомбанк страхование жизни». Там полагают, что «имеет смысл выпускать ДСЖ в нескольких версиях с разным размером страховой компоненты и разной степенью риска по инвестиционной части. В программы ДСЖ могли бы включаться все риски, которые сейчас включается в продукты накопительного страхования жизни (НСЖ) по желанию клиента».

Лучше, чем на Западе

В РФ очень быстро развивался рынок коллективных инвестиций, напомнили в СК «СОГАЗ-Жизнь». Полис ДСЖ очень похож на продукт паевых инвестиционных фондов управляющих компаний. И для того, чтобы не переписывать новые нормативные правила, ЦБ РФ решил совместить в ДСЖ лицензии - то есть предоставить страховщикам возможность управления инвестиционными формами. Однако «это всего лишь специфика, суть продукта при этом не страдает. Более того, мы уверены, что сейчас в России может получиться продукт unit-linked намного лучше, чем на Западе», убеждены в компании.

Особенность ДСЖ в том, что такой полис не гарантирует 100%-ной сохранности капитала, а большая часть премии клиента может быть инвестирована в ПИФ/ЗПИФ, - обратили внимание в СК «Совкомбанк страхование жизни». «ДСЖ дает возможность опытным инвесторам обеспечить больший уровень инвестиционного дохода при большей степени риска. Сроки действия полисов пока остаются открытыми, полагаем, что это могут быть 3-х или 5-летние договоры», - отмечают в компании.

ДСЖ - продукт, предназначенный для любого потребителя, заявил руководитель управления инвестиционного страхования СК «Росгосстрах жизнь» Борис Борзунов. «В международной практике unit-linked - это аналог брокерского счёта, который можно переводить в активы - покупать акции, облигации. В российском ДСЖ будет возможность инвестировать только в ПИФы. Мы долго ждали появления на российском рынке ДСЖ, делаем первые шаги и верим, что продукт в дальнейшем будет активно развиваться», - добавил он.

Сходство ДСЖ и unit-linked - в наличии страховой и инвестиционной составляющих в виде активов в инвестиционных фондах, развили тему в «СОГАЗ-Жизнь». При этом в инвестиционной части полиса ДСЖ, в отличие от unit-linked, текущий вариант законопроекта о ДСЖ не предполагает возможности оперативного изменения стратегии инвестирования, не позволяет покупать отдельные ценные бумаги, формировать свой портфель с желаемым наполнением. Кроме того, «если в unit-linked активы находятся в собственности страховщика, то в ДСЖ паи инвестиционных фондов будут в собственности клиента», продолжили сравнение в «СОГАЗ-Жизни».

В целом сравнение ДСЖ с популярными в других странах полисами unit-linked затруднено разнообразием последних, каждая страна самостоятельно дорабатывает продукт, исходя из своих особенностей, отмечают в компании «СОГАЗ-Жизнь». Поэтому термин unit-linked применим к разным типам продуктов с привязкой к инвестиционным фондам, которые различаются по срокам действия (срочные или пожизненные), порядку оплаты (единовременно или в рассрочку), порядку выплат (единовременно или в форме аннуитетов), по наличию или отсутствию гарантий защиты капитала и по другим параметрам. В то же время в законопроекте о ДСЖ перечень активов ограничен только российскими ПИФами.

В российских программах ДСЖ предпочтительна пожизненная схема, в соответствии с которой клиент мог бы расторгать договор в соответствии со своим горизонтом инвестирования с учетом динамики изменения стоимости паев. Клиент должен иметь возможность докупать паи и частично погашать их без полного расторжения договора страхования. Однако «наш законопроект не предусматривает компенсацию расходов страховщика за счет стоимости паев. Поэтому все издержки и стоимость страховой составляющей должны быть учтены в структуре страховой премии. Для этого более подходит срочное страхование», уточнили в «СОГАЗ-Жизни».

«Что касается сроков полисов ДСЖ, страховщики жизни в принципе ориентированы на предложение клиентам долгосрочных продуктов - около половины существующих договоров страхования жизни заключаются на срок 5 лет и более. Думаем, что такое соотношение будет характерно и для ДСЖ», - прогнозирует Гуревич из «Капитал лайф страхования жизни».

Возможность перетока средств

Конструкция продуктов ДСЖ «не предполагает связи между инвестиционной и страховой частями. Страховая часть предназначена для обеспечения страховой защиты на срок действия договора страхования, любое ее изменение неизбежно приводит к изменению страховых сумм по рискам. Инвестиционная составляющая страховой премии вкладывается в паи, находящиеся в собственности клиента, и предназначена для обеспечения ему дохода», обратили внимание агентства в СК «СОГАЗ-Жизнь».

Вместе с тем опрошенные агентством страховщики сходятся в том, что у владельца полиса ДСЖ должна оставаться возможность перетока средств из одной компоненты полиса ДСЖ в другую, если такая необходимость возникла.

«Российский законопроект о ДСЖ оставляет такую возможность», - убежден Борзунов из СК «Росгосстрах жизнь». Он допускает, что на следующем этапе развития ДСЖ «внутри этих продуктов появится возможность гибкого страхования: например, можно будет подключать различные дополнительные услуги на определенный момент времени: ДМС, выезд за рубеж и другие».

«Предполагаем, что у клиентов будет запрос на изменение рисковой части за счет инвестиционной (и наоборот), поэтому такая возможность должна оставаться», -поддержали позицию коллег в СК «Совкомбанк страхование жизни».

Более сдержанно к планам расширения вариантов защитных сервисов полиса ДСЖ относятся представители «СОГАЗ-Жизни»: «Следует иметь в виду, что во всем мире население приобретает полисы unit-linked, меньше всего думая о страховой защите, людей интересует именно инвестиционная составляющая. В полисах unit-linked бывают дополнительные райдеры на выбор клиента, покрывающие риски постоянной утраты трудоспособности, критических заболеваний, долгосрочного ухода и другие, но стоимость дополнительной страховой защиты уменьшает долю инвестиционной составляющей, и соответственно, потенциальный доход. Поэтому любые дополнительные требования, связанные с повышением страховой составляющей в полисе ДСЖ, неизбежно приведут к снижению инвестиционной привлекательности таких продуктов для клиента».

***

В материале упоминаются: Компании, организации: Агентство по страхованию вкладов (АСВ) 775 Государственная Дума Российской Федерации (Госдума РФ) 14952 Департамент страхового рынка ЦБ РФ 1763 Капитал Лайф Страхование Жизни (Капитал Life, КЛСЖ) 759 Комитет Госдумы по финансовому рынку 2798 Министерство финансов Российской Федерации (Минфин РФ) 11417 Росгосстрах Жизнь (3879) 899 Сбербанк страхование жизни (СберСтрахование жизни) 2419 Совкомбанк страхование жизни 58 СОГАЗ-ЖИЗНЬ 395 Центральный банк Российской Федерации (Центробанк, Банк России, ЦБ РФ) 35566 Персоны: Борзунов Борис Олегович Гуревич Евгений Романович Смирнов Илья Владимирович Щекланов Евгений Анатольевич

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »